Влияние изменения ставки рефинансирования

Из анализа спроса на резервы известно, что при росте ставки рефинансирования (дисконта) банки будут держать более высокие избыточные резервы, так как становится слишком дорого иметь дефицит резервов при растущей стоимости покрытия дефицита за счёт займов у ЦБ. Таким образом, прирост ставки рефинансирования снижает денежный мультипликатор, что приводит к сокращению предложения денег и кривая MS смещается вверх к MS’.

Увеличение ставки рефинансирования важный инструмент ограничительной фискальной политики ЦБ.

Отметим ещё такой важный факт, что ЦБ не может одновременно контролировать и М и i. Это происходит потому, что ЦБ в явном виде может влиять только на функцию предложения денег. Влияние ЦБ на спрос на деньги только косвенное. Например, если ЦБ стремится зафиксировать некоторый уровень ставки процента, то он должен предложить тот объём денег, на который будет предъявляться спрос при этой ставке. Если же он, наоборот, стремится установить на некотором уровне объём денежной массы, то он должен позволить ставке процента изменяться таким образом, чтобы уравнять спрос на деньги и их предложение.

Контроль над кредитом с использованием возможностей Центрального банка.

В 1982г. Б.Фридманом были представлены эконометрические доказательства более тесной связи между объёмом задолженности в экономике и ВНП, чем между величиной денежной массы и номинальным ВНП. То есть, кредит должен быть лучшим ориентиром в политике ЦБ, чем денежная масса и ставка процента.

Почему необходимо кредитное регулирование:

1) При покупке товаров длительного пользования широко используется кредит.

2) Воспроизводство основного капитала, как простое, так и расширенное производится также с использованием кредита, а динамика основного капитала является важнейшим фактором, определяющим динамику делового цикла ВНП. Следовательно, контролируя кредит, ЦБ в определенной мере контролирует динамику инвестиций и через нее частично контролирует процесс воспроизводства ВНП в целом.

Регулирование кредита связано с таким понятием, как рационирование кредита ЦБ. Рационирование имеет место тогда, когда ЦБ ограничивает каким-либо образом величину кредита, которую финансовый сектор может дать не финансовому сектору (например, введя ограничение, КБ может увеличить кредиты за год только на 10 %).

Анализ AS с включением факторов заработной платы, цен и занятости

Этапы усложнения анализа в лекциях:

Другое по экономике

Проблема расчета ВВП как макроэкономического показателя
Становление в Республике Беларусь рыночных отношений потребовало внедрения системы показателей, способных наиболее полно и объективно охарактеризовать результаты функционирования рыночной экономики. В первую очередь, это касалось макроэкономических показателей, характеризующих важне ...